多場(chǎng)聽(tīng)證會(huì)密集來(lái)襲
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃表，鮑威爾將在9月22日眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)上就疫情救助、補(bǔ)助辦法和經(jīng)濟(jì)安全法案（《CARES法案》）作證詞；9月23日，鮑威爾將在眾議院新冠疫情特別小組委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)上就疫情應(yīng)對(duì)辦法作證詞，聽(tīng)證會(huì)將審視就業(yè)市場(chǎng)以及額外財(cái)務(wù)影響的必要性等議題；9月24日，鮑威爾將在參議院銀行、住宅和城市事務(wù)委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)上就《CARES法案》作證詞，闡述自己的觀點(diǎn)。而在周二和周四的聽(tīng)證會(huì)上，姆努欽也將在國(guó)會(huì)做證詞。分析人士預(yù)計(jì)，鮑威爾22日在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)聽(tīng)證會(huì)上的證詞對(duì)市場(chǎng)的影響可能最大。
此外，9月22日至25日，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將就貨幣政策和經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。據(jù)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特和美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯，將相繼就美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景、疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響等發(fā)表講話。
除了從鮑威爾和姆努欽聽(tīng)證會(huì)上的證詞中捕捉政策信號(hào)外，在上周美聯(lián)儲(chǔ)剛剛發(fā)布利率決議后，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員的言論態(tài)度是否能保持一致也成為市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。市場(chǎng)人士表示，一旦官員間言辭出現(xiàn)差異，或者官員言辭和上周決議有不一致之處，都可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響。
貨幣和財(cái)政政策成焦點(diǎn)
上周，美聯(lián)儲(chǔ)如期維持利率不變。利率點(diǎn)陣圖顯示，未來(lái)三年將維持接近零的利率不變，但有兩位委員投了反對(duì)票。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將維持長(zhǎng)期寬松貨幣政策不變，在通脹達(dá)標(biāo)前不會(huì)加息。但與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)今年經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)期，敦促美國(guó)政府出臺(tái)更多財(cái)政刺激措施，又令市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不及預(yù)期鴿派，一度提振美元。
此外，盡管鮑威爾重申，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在時(shí)機(jī)合適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，還遠(yuǎn)未彈盡糧絕，可以做的還很多，但一些市場(chǎng)人士則從中解讀出美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策工具有可能已經(jīng)捉襟見(jiàn)肘的意味。
這并非鮑威爾第一次強(qiáng)調(diào)持續(xù)的貨幣政策支持是必要的，且越來(lái)越強(qiáng)調(diào)財(cái)政政策的支持。他已經(jīng)多次表示，貨幣政策的作用有限，呼吁美國(guó)聯(lián)邦政府介入。
自5月通過(guò)3萬(wàn)億美元的援助方案后，共和黨一直希望削減第二輪的方案規(guī)模。但此后共和黨和民主黨在1.52萬(wàn)億美元的新財(cái)政刺激方案上陷入僵局。美國(guó)總統(tǒng)高級(jí)顧問(wèn)庫(kù)什納直言不諱地說(shuō)，新的刺激方案可能要等到11月大選之后才能推出。好消息是，美國(guó)民主黨和共和黨在上周末就臨時(shí)支出法案達(dá)成了協(xié)議，以避免美國(guó)政府在新的財(cái)年停擺。
不過(guò)，兩黨在一定程度上的不妥協(xié)已經(jīng)被市場(chǎng)預(yù)期提前消化了。同時(shí)，市場(chǎng)希望從隨后鮑威爾和姆努欽的證詞上窺探，美國(guó)是否可能在短期內(nèi)推出更多寬松貨幣政策或財(cái)政刺激政策。如果兩人的證詞再度令市場(chǎng)失望，市場(chǎng)有可能做出更多反應(yīng)。
有報(bào)道稱(chēng)，鑒于平均通脹率達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)2%之上需要一定時(shí)間，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)采取更多行動(dòng)的呼聲可能會(huì)日漸升溫。摩根資管全球市場(chǎng)策略師克里·克雷格在報(bào)告中寫(xiě)道：“美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)有一個(gè)新的工具箱，將其政策工具與平均通脹目標(biāo)制結(jié)合起來(lái)，但其還沒(méi)有完成這項(xiàng)工作。”美聯(lián)儲(chǔ)重申了對(duì)當(dāng)前債券購(gòu)買(mǎi)步伐的承諾，規(guī)?？赡茉黾?，但或?qū)⒅粚?duì)借貸成本的進(jìn)一步下行產(chǎn)生很小影響。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需政策呵護(hù)
二季度美國(guó)GDP環(huán)比大跌32.9%，為1947年有記錄以來(lái)最差表現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年走勢(shì)如何，成為市場(chǎng)廣泛關(guān)注的問(wèn)題。目前來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍離不開(kāi)貨幣政策和財(cái)政政策的呵護(hù)。
在上周召開(kāi)的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將2020年經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?6.5%上調(diào)至-3.7%。鮑威爾稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇速度比預(yù)想的更快，但并不確定這樣的狀況是否會(huì)持續(xù)下去，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)顯然遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，可能需要聯(lián)邦政府提供更多的財(cái)政支持。
最近公布的一組美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀。美國(guó)勞工部17日數(shù)據(jù)顯示，至9月12日當(dāng)周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為86萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期85萬(wàn)人；至9月5日當(dāng)周美國(guó)續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)1262.8萬(wàn)人，好于預(yù)期1300萬(wàn)人。
美國(guó)商務(wù)部同日表示，7月新屋開(kāi)工率下降5.1%，至按季節(jié)調(diào)整的年率達(dá)141.6萬(wàn)套。7月的數(shù)據(jù)從先前報(bào)道的149.6萬(wàn)套修正為149.2萬(wàn)套。路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，開(kāi)工率將下滑至147.8萬(wàn)套。有調(diào)查顯示，單戶(hù)住宅建筑商的信心9月上升至歷史新高，但建筑商仍然擔(dān)心材料成本上升和交貨延遲，尤其是木材。
失業(yè)嚴(yán)重影響按揭買(mǎi)房的低薪工人。根據(jù)抵押金融機(jī)構(gòu)房地美的數(shù)據(jù)，30年固定抵押貸款利率平均約為2.86%。
9月，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為15，比前一個(gè)月的17.2有所下降。此外，8月企業(yè)整體活動(dòng)指數(shù)從23.7跌至17.9，新訂單指數(shù)從13.8跌至11.6，銷(xiāo)售從11.1跌至10.7，未完成訂單指標(biāo)從5.5跌至4.5，庫(kù)存從-4.6升至-2.3。
Action Economics全球貨幣分析董事總經(jīng)理羅恩·辛普森表示：“經(jīng)濟(jì)前景非常不確定，有消息稱(chēng)，疫苗會(huì)在10月問(wèn)世，也有消息說(shuō)要2021年底才能問(wèn)世。有些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不錯(cuò)，有些不太好，前景每天都在變化。”
